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동학개미로 불리는 개인 투자자들이 연기금을 향해 볼멘소리를 내고 있다. 연기금이 국내 증시에서 33거래일 연속 순매도를 진행 하면서 고공행진을 하던 주식가격 상승이 멈춰섰기때문이다.

15일 한국거래소 등에 따르면 이날 국민연금공단을 주축으로 한 연기금은 코스피에서 2451억 원을 순매도 했다. 이날 순매도로 연기금은 국내 주식시장에서 33거래일 연속 순매도를 보였다. 지난 2009년 8월3일~10월1일까지 기록한 44거래일 연속 순매도 기록 이후 가장 오랫동안 매도행진을 이어가는 중이다.

이 같은 현상은 연기금 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 국민연금공단이 보유자산 가치 상승으로 주식 비중조절에 나섰기 때문이다. 국민연금의 국내 주식 목표 비중은 2016년 20%, 2017년 19.2%, 2018년 18.7%, 2019년 18%, 2020년 17.3%, 올해 16.8%로 점차 줄어드는 추세다.

연기금이 33거래일 동안 팔아치운 주식은 11조 원에 달한다. 이 기간 코스피 지수는 박스권에 갇힌 모양새다. 지난해 말부터 올해 초까지 거침없이 상승하던 코스피 지수는 연기금의 잇단 매도에 상승을 멈췄다.

이에 증권 관련 온라인 게시판과 SNS 등에서는 연기금을 원망하는 글이 빗발치고 있다. 이들은 ‘우리 증시가 퀀텀점프 할 수 있는 기회인데 발판을 빼버리는 꼴이이다’, ‘국내 최대 투자기관이 국내 시장을 5년 넘게 비관적으로 보는 거다’, ‘박스피(박스권에 갇힌 코스피) 만드는 원흉’ 같은 반응을 보이고 있다.

반면 연기금 안정을 위해 국내 주식 처분은 당연한 수순이라는 반응도 있다.

지난해 급등한 국내 주식을 처분해 수익을 실현하고, 수익률이 높은 해외 시장으로 눈을 돌릴 필요가 있다는 의견이다.

지난해 국민연금공단의 국내 주식 수익률은 20.3%로 해외 주식 8.3%보다 훨씬 높았지만, 장기적인 추세에서는 해외 주식 투자가 높은 수익률을 보였다. 1988년~2019년까지 해외 주식 투자를 통한 수익률은 10.08%로, 같은 기간 국내 주식 수익률 5.59% 대비 2배 가까운 수익을 보였다.

연기금의 국내 주식 비중 축소를 옹호하는 이들은 온라인 상에서 ‘연기금도 결국 가입자들 연금 줘야 하니 어쩔 수 없다’, ‘연기금은 해외 늘리고 국내 줄이는 게 맞다고 생각한다’, ‘노인들 연금 줘야하는데 그러려면 국내투자 주식을 팔아야 한다’ 같은 반응을 보이고 있다.

이 같은 상황에 국민연금기금운용본부는 기금 운용 안정성과 수익률을 위해 국내 주식 처분은 불가피 하다는 입장이다.

국민연금기금운용본부 한 관계자는 “해외 투자 확대는 투자 다변화 일환으로 안정성과 수익성을 확보하기 위한 방안이다. 국내 주식 기준 비중을 지켜야 할 필요도 있다”면서 “오른 주식을 처분하는 것은 당연한 운용 방식이다. 리벨런싱 정책에 따라 주가가 내려가면 국내 주식을 매수해 주가 안정을 위한 역할도 하고 있다”고 설명했다.