돌아온 정부의 '밸류업' 의지⋯JB금융 주가 강세

저PBR 종목 주가 꿈틀⋯밸류업 의지 돌아왔다
금융주 관심 최고, 어닝시즌·밸류업 기대감 작용
JB금융, 저PBR 종목⋯증권가도 주목하는 분위기

정부가 다시 '밸류업'(기업가치 제고)에 의지를 보이면서 저PBR주가 꿈틀거리고 있다. 총선 이후 밸류업이 동력을 잃는 듯했지만 윤곽이 잡히는 모양새다.

금융위원회는 23일 한국증권학회 제1차 정책심포지엄에서 5월 중 밸류업 가이드라인을 확정·발표할 계획이라고 밝혔다. 최근 기획재정부가 밸류업 세제 지원 정책으로 배당소득 분리과세를 추진한다고 밝힌 바 있다.

밸류업의 밑그림이 나오면서 7대 금융지주 종목 주가에 불이 붙었다. 1분기 어닝시즌(실적 발표 시기)과 밸류업 기대감이 같이 작용한 것이다.

1분기 어닝시즌의 출발을 알린 것은 JB금융지주다.

지난 22일 실적을 발표한 JB금융은 1분기 양호한 실적을 보이면서 주가 상승에 불을 붙였다. 23일 기준 1만 3020원으로 장을 마쳤다. 전날 4%대(580원) 상승한 데 이어 이날도 3%대(460원) 상승했다.

주가가 강세를 보이고 있지만 JB금융의 PBR은 1배의 절반밖에 되지 않는 0.5배 수준이다.

1억 원을 보유하고 있다고 가정하면 증권시장에서 5000만 원 수준의 가치라는 것이다. 시가 총액이 청산 가치보다 낮아 저평가받고 있다는 의미다.

JB금융이 주목받는 이유다. PBR이 1배가 안 되는 저PBR 종목이면서 동시에 올해 1분기 기준 사상 최대 순이익을 달성했다. 1분기 기준 당기 순이익 1732억 원을 시현한 JB금융이다.

특히 JB금융은 기업 가치를 높이기 위해 자사주 매입·소각에 적극적인 모습을 보이는 것으로 알려졌다.

지난해만 해도 자사주 300억 원 매입, 200억 원 소각을 완료했다. 올해 3월 초부터 4월까지 한 달간 4만 5708주를 매입하기도 했다. 김기홍 회장은 해당 자사주 매입을 통해 2만 주를 추가로 확보하며 7대 금융지주 회장 중 가장 많은 자사주를 보유하게 됐다.

이러한 JB금융의 적극적인 모습과 주가 강세에 증권가도 주목하는 분위기다. 23일 기준 IBK·교보·SK·DB금융·이베스트·한국투자·신한·키움·DS·하나 등은 JB금융지주 관련 리포트를 발표했다.

대부분 JB금융이 분기 사상 최고 실적을 달성하며 견조한 실적이라고 평가하면서도 건전성이 관건이라는 입장을 보였다. 밸류업 기대감이 지속될 것으로 보이지만 높은 연체율이 투자 심리 개선에 부담될 것으로 전망했다.

우도형 IBK 투자증권 연구원은 "경쟁사 대비 높은 ROE(자기자본이익률)·CET1(보통주자본비율)로 기업 밸류업 프로그램에 따른 주가 상승 기대감이 지속될 것으로 판단된다. 특히 CET1 비율이 12.3%로 전 분기 대비 17bp 개선된 점은 배당 가시성 제고에 긍정적이다"고 밝혔다.

한편 밸류업은 한국 증권시장 저평가를 해소하기 위한 방안이다. 그동안 공정하고 투명한 시장 질서 확립·자본시장 접근성 제고·주주가치 기업 경영 확립을 목표로 한국 증시 저평가 해소 방안의 연장선이다.

정부·유관기관이 힘을 모아 중장기적 관점에서 긴 호흡으로 밸류업 지원방안을 추진해 나가자는 것이다.

정부는 기업의 계획 수립과 이행을 지원하는 가이드라인을 제시하고 자발적인 참여를 확대하기 위해 우수기업에 대한 표창·세정 지원·공동 IR 개최 등 세제 지원을 포함한 과감한 인센티브를 제공할 계획이다.