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코스피지수는 전주 대비 4.2% 상승한 4107.50포인트로 거래를 마감했다. 같은 기간 코스닥 지수는 1.96% 상승한 900.42포인트를 기록했다. 코스피지수는 지난 24일 3900선을 돌파한 후 1거래일 만인 27일 4000포인트선을 단숨에 넘어서는 모습을 보였다. 한미 무역 협상 타결이 되었고, 미국의 10월 FOMC 회의에서의 금리인하 기대감에 힘입어 국내 증시는 상승세를 보였다. 여기에 SK하이닉스의 3분기 호실적 소식과 삼성전자가 엔비디아에 HBM을 납품할 가능성이 높아진 점도 반도체 섹터에 호재로 작용하면서 증시 전반의 상승에 기여했다. 이번 주는 미국 증시에서는 팔란티어, AMD, 퀄컴, ARM 등 기술주 실적이 발표될 예정 되어있다. 이들 기업이 호실적을 이어가며 AI 시장의 버블 우려를 불식시킬 수 있는지 여부에 관심이 커지고 있다. 여기서 실적성장이 확인될 경우 재차 상승 모멘텀이 증대될 것이지만 확인이 안된다면 AI에 대한 자본지출 우려가 부각되면서 그동안 미국 증시에 상승 모멘텀으로 작용했던 테마에 대한 투자심리가 다소 위축될 수도 있을 것으로 보인다. 최근 국내증시는 대형주중심의 장세가 이어지는 모습이었다. 9월 이후 코스피는 대형주중심 장세로, 상승종목 수보다 하락종목 수가 많은 쏠림현상이 나오고 있고, 코스피200과 동일가중지수 간 격차가 9월 이후 최대로 벌어지고 있는 상황이다. 이번주부터 국내 기업들도 실적 발표를 앞둔 가운데 순환매 장세가 나타날 가능성도 높아지고 있다. 방산, 소프트웨어, 증권, 제약 등 주요기업들이 실적을 발표할 예정이다. 코스피지수는 단기급등에 대한 부담이 있지만, 급격한 변동성 확대 역시 제한될 것으로 예상된다. 이는 코스피지수가 사상 최고치 행진에도 불구하고 신용잔고 비율은 안정적이며, 향후 과열해소 국면에서 숨고르기 및 기간조정, 쏠림 완화에 따른 종목별 업종별 순환매가 예상되어진다. 실적 이익 전망치가 상향 조정된 업종인 반도체, IT 하드웨어, 조선, 방산, 증권, 정유업종에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.
코스피는 전주 대비 2.5% 상승한 3941.59포인트로 거래를 마감했다. 장중 한때 3951.07포인트까지 상승하며 종가와 장중 기준 모두 최고점을 경신했다. 수급별로는 개인이 2조60억원을 순매도한 반면, 기관과 외국인은 각각 1조4052억원과 5814억원을 순매수했습니다. 코스닥은 883.08포인트로 1.27% 상승 마감했다. 삼성전자, SK하이닉스, LG에너지솔루션이 급등하며 지수 강세를 주도했고, HD현대중공업과 두산에너빌리티 등 조선과 전력기기 업종도 강세가 특징적이였다. 주요 이벤트로 30일 예정된 FOMC와 APEC 정상회의가 시장 방향을 결정할 주요 변수로 작용할 전망이다. 27일 한미 정상회담을 시작으로 28일 미일, 30일 미중 정상회담이 순차적으로 열릴 예정이다. 트럼프 대통령과 시진핑 주석이 직접 마주하는 이번 회담에서는 관세, 희토류, 공급망 등 무역 핵심 현안이 논의될 것으로 보인다. 회담이 원만히 진행될 경우 무역갈등 완화와 외국인투자자의 자금 유입이 기대되지만 돌발 발언이나 회담 결렬된다면 단기 변동성은 충분히 나올 수 있을 것으로 보인다. 30일 열리는 FOMC에서는 연준이 기준금리를 25bp 인하할 가능성이 98.9% 수준으로 반영되고 있다. 파월 의장이 최근 고용둔화 우려를 언급한 만큼 완화기조는 유지될 전망이다. 다만 유가상승과 소비둔화같은 인플레이션 요인이 남아 있어 향후 인하속도 조절 가능성도 제기되고 있다. 이번주 주요 대형주의 3분기 실적 발표도 이어진다. 29일 SK하이닉스, 30일 삼성전자 실적이 공개될 예정으로 반도체 업종의 펀더멘털 회복세를 가늠할 분수령이 될 전망이다. 삼성전자는 3분기 영업이익이 10조원을 넘어서며 2년 만에 완전한 회복세를 보였고 SK하이닉스 역시 6조원대 영업이익이 유력한 상황이다. 단기 상승에 따른 밸류에이션 부담이 커진 상황이지만 실적과 유동성, 정책이 동시에 받쳐주는 구간인 만큼 강세기조는 유효해 보인다. 주요 이벤트 전후로 변동성확대 가능성을 염두에 두고 분할매수 등 리스크 관리 중심을 두고 주도주와 그간 소외된 소비재, 미디어, 소프트웨어 등 순환매 관점에서 대응하는 것이 바람직해 보인다.
코스피지수는 3748.89포인트로 마감하며 전주 대비 3.83%상승했다. 삼성전자가 3분기 매출 86조원, 영업이익 12.1조원을 기록하며 시장 예상치를 크게 웃돌자 외국인투자자들이 8861억원을 순매수했으나 기관투자자들은 1조8237억원을 순매도를 기록했다. 이후 시장은 반도체 중심의 랠리가 일단락되며 비철, 2차전지, 화학, 유틸리티, 자동차, 철강업종 등으로 매기가 확산되며 순환매 장세로 전환됐다. 그간 미국의 관세 협상은 투자방식과 통화스왑 체결을 두고 이견을 보이며 난항을 겪어왔다. 하지만 지난 15일 베센트 미국 재무장관이 한국과의 관세 협상이 마무리 단계에 있다고 언급했고, 같은 날 미국을 방문한 구윤철 부총리도 양국이 빠른 속도로 조율하는 단계라고 말해 타결 기대감이 커지고 있는 상황이다. 여기에 이달 말 개막하는 APEC 정상회의를 앞두고 20일부터 나흘간 인천 영종도에서 아시아태평양경제협력체 재무구조개혁장관회의가 열릴 예정이다. 회의에서 양국의 합의가 이뤄질 가능성도 점쳐지고 있는 상황이다. 한국이 수용 가능한 수준으로 무역 합의가 이뤄진다면 그간 상승장에서 제외됐던 자동차 업종 등이 품목 관세 부담이 해결될 수 있어 보인다. 24일 미국의 9월 소비자물가지수(CPI), 제조업 구매관리자지수(PMI) 등 경제지표가 발표되는 점에도 주목해야 한다. 9월 CPI는 전월 동월대비 소폭 상승할 것으로 예상되며, 근원 물가는 전월 수준을 유지할 것으로 전망된다. 최근 연준 위원들의 비둘기파적 발언으로 금리 인하 전망이 강화되었기에 이번 물가 결과가 통화 정책 흐름을 훼손하진 않을 것으로 전망된다. 최근 미국의 지역은행 대출부실 우려가 커지면서 금융시장 내 투자심리가 위축되기도 했다. 다행히 대형은행의 건전성이 양호하기에 이번 리스크가 금융 시스템 위기로 확산할 가능성은 희박해 보인다. 코스피시장의 선행 PBR은 1.15배로, 선행 ROE 10.6%를 기준으로 보면 현재 고평가 구간에 있는 상황이다. 업종 및 종목별 순환매가 이어지겠지만 코스피지수의 추가 상승 여력은 제한적으로 보인다. 이번 주부터 본격적인 3분기 실적 시즌이 시작되며 업종별 주가와 실적의 괴리가 좁혀질 전망으로 실적이 뒷받침되는 경기민감주와 내수주로 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.
코스피지수는 10일 외국인투자자들의 매수세에 힘입어 3617.86포인트까지 상승하며 역대 최고치를 새로 썼다. 반도체 업종이 주가지수를 끌어올렸다. 코스피시장 시가총액 상위 1,2위인 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 역대 최고가를 갈아치우며 상승했다. 삼성전자는 14일 올해 3분기 잠정 실적을 발표한다. 삼성전자 3분기 실적 컨센서스는 매출액 83조8252억원, 영업이익 9조8997억원으로, 각각 전년 동기 대비 6%, 8% 증가할 것으로 추정하고 있다. 여기에 글로벌 반도체 기업인 ASML과 TSMC의 실적 발표에도 주목해야 할 것으로 보인다. 오는 15일 ASML이, 16일엔 TSMC가 3분기 실적을 발표하는데 이를 통해 반도체 업종의 모멘텀을 확인할 수 있을 것으로 보인다. AI에 대한 시장의 자신감과 경기둔화가 혼재된 상황에서 ASML와 TSMC 등 반도체 기업들의 실적 발표를 통해 기술주 강세가 연장될지 확인해야 하며, 삼성전자의 실적 반등 여부도 중요한 시점으로 보인다. 15일에는 9월 미국 소비자물가지수(CPI), 16일에는 9월 미국 생산자물가지수(PPI)와 소매판매 지표 발표가 예정되어 있다. 10월 연방공개시장위원회를 앞둔 마지막 물가지표라는 점에서 시장의 관심이 크지만 미국의 셧다운이 장기화될 경우 발표가 연기될 가능성이 있는 상황이다. 원달러 환율은 1420원대로 치솟으면서 주식시장에 불안 요인으로 작용하고 있는 모습이다. 유럽의 정치적 불확실성과 일본 엔화약세로 미국 달러화지수가 재차 강세인 가운데, 한미 관세 협상 난항에 원화도 약세를 보이고 있다. 단기 변동성 확대 구간에서도 선택적 대응이 필요한 상황으로 보인다. AI와 반도체의 구조적 성장세는 유지되겠지만 단기 과열구간에서는 속도 조절이 필요해 보여 실적이 뒷받침되는 종목 중심의 대응이 바람직해 보인다. 이번 주 변동성이 클 수 있기에 반도체와 AI 소프트웨어를 비롯해 로봇, 자동차, 미디어, 건설 등 실적 가시성과 펀더멘털이 뚜렷한 업종 중심으로 선별 대응하는 전략이 유효해 보인다.
코스피지수는 전주 대비 1.72% 하락한 3386.05포인트로 마감했다. 코스피지수는 사상 최고점을 경신한 후 차익실현 압력이 커지면서 다시 3300포인트선으로 복귀하는 등 큰 변동성을 보인 한주였다. 26일 하루 외국인과 기관투자자들이 1조원 넘게 순매도하며 지수가 2.45% 크게 하락세를 보였다. 지수의 조정은 한미 간 관세 협상이 난항을 겪을 수 있다는 우려가 선반영 된 결과로 판단된다. 만일 협상이 결렬되고 미국이 고관세 정책을 강행할 경우 주가 약세가 장기화될 수 있는 상황이다. 다만 다음달 APEC회의 개최와 한국 기업의 대미 투자확대 등을 고려할 때 최악의 시나리오로 전개될 가능성은 낮아 보인다. 이번 주는 연휴 전 수급 공백과 차익실현 매물이 맞물리면서 변동성이 커질 가능성이 있다. 현재 미국 경기 호조를 나타내는 지표들이 연이어 발표되면서 연준의 연내 추가 금리인하 전망이 후퇴한 점도 주식시장에 영향을 미치고 있다. 미국 2분기 GDP 성장률은 2년 이내 최고치를 기록했고, 실업수당 청구 건수도 시장 예상치를 크게 밑돌았다. 여기에 8월 개인소비지출 물가지수는 전년 동월 대비 2.7% 상승하면서 1년여 만에 가장 높은 수준을 보였다. 코스피지수 3400포인트선 이상에서는 리스크 관리가 중요해 보인다. 연휴 전 리스크를 선반영한 조정이 나온다면 3200포인트대부터 저평가 업종을 중심의 순환매, 저가매수 대응은 가능할 것으로 보인다. 또한 추석 연휴 이후부터 실적 시즌에 돌입한다. 3분기 합산 영업이익 컨센서스는 76조1000억원으로 전년 동기 대비 18% 증가 예상되고 있다. 따라서 업종 및 종목별 실적 차별화가 전망되며 이익 모멘텀이 긍정적인 업종인 디스플레이, 조선, 반도체, 방산, 유틸리티, 증권, 엔터 업종이 유리할 것으로 보인다.
코스피지수는 9월 15일 3407.78로 시작해 19일 장중 3467.89포인트까지 오르며 사상 최고치를 경신했다. 이후 차익실현 매물이 나오면서 3445.24포인트로 장을 마무리했다. 코스닥지수도 같은 기간 849.64에서 863.11포인트까지 올랐다. 코스닥지수가 860선을 돌파한 것은 지난해 7월 이후 처음이다. 반도체 랠리가 주가지수를 끌어올렸다. 코스피시장 시가총액 상위 1·2위인 삼성전자와 SK하이닉스 모두 연중 최고가를 기록했다. 현재 코스피지수는 3460포인트선을 돌파하며 사상 최고치 랠리를 이어가고 있다. 지난주 9월 미국 FOMC의 금리인하 전망에 이어 반도체 업종의 강세와 정부의 정책 기대 등이 이어지면서 코스피는 2019년 이후 처음으로 11거래일 연속 상승 흐름이 이어졌다. 그러나 트럼프 대통령이 반도체, 의약품에 대한 품목별 관세를 예고한 점은 증시에 하방압력으로 작용했다. 지난주 9월 FOMC에서 미 연준은 기준금리를 25bp 인하하고, 점도표를 통해 올해 총 금리 인하 횟수를 종전 2회에서 3회로 늘리는 것을 시사했다. 내부적으로 금리인하 폭을 두고 의견이 엇갈리고 있음을 보여주며, 연준 위원들의 발언과 경제지표에 대한 금융시장의 민감도가 높아질 수 있음을 시사했고, 이에 따라 미국 국채금리와 달러화는 당분간 등락을 반복하며 뚜렷한 방향성을 보이기 어려울 것으로 예상된다. 국내도 뚜렷한 이벤트가 없는 가운데 9월 정기국회에서 자사주 매입 후 소각 의무화 법안이 통과될 것이라는 기대감이 단기적으로 상승 모멘텀을 증대시킬 수 있을 것으로 보인다. 여기에 중국 관광객의 무비자 입국 재개를 앞두고 있다. 최근 증시가 달아오른 만큼 단기적으로 추격 매수를 자제하는 것이 바람직해 보인다. 지수 3400포인트선 이상에서는 추격 매수를 자제할 필요가 있어 보이고, 여전히 저평가되어 있고 상대적으로 소외된 자동차, 인터넷, 제약바이오, 이차전지 중심의 트레이딩 전략이 유효해 보인다.
코스피지수는 전주 대비 5.9% 상승한 3395.54포인트로 마감했다. 지수는 3400포인트선이 눈 앞이다. 수급별로 보면 외국인투자자와 기관투자자들의 적극적인 순매수에 나선 덕분에 지난주 3200포인트선에서 거래를 시작한 코스피지수는 12일 3395포인트선에 거래를 마감했고, 9거래일 연속 상승했다. 이는 11일 대통령의 취임 100일 기념 기자회견에서 이 대통령은 대주주 양도소득세 기준 유지 기조를 내비쳐 코스피지수가 사상최고점을 기록했다. 이어 9월 정기국회에서 배당소득분리과세와 자사주 매입 소각 의무화 등도 세부 논의가 이뤄질 예정이고 배당소득최고세율이 30% 미만이고 자사주 소각 유예 기간이 1년 미만일 경우 시장 반응은 긍정적일 전망이다. 이번주 이벤트는 18일 새벽 공개되는 FOMC 회의 결과다. 시장은 미 연준이 기준금리를 한 차례 인하할 것으로 보고 있다. 연준도 미국 고용 상황이 긍정적이지 않아 통화 완화 정책이 필요한 시점이라는 데 동의하는 모습이다. 이번 회의에서 금리가 인하될 것이라는 전망에는 이견이 없지만, 문제는 그 이후일 것으로 보인다. 9월 이후 연준의 통화정책 방향이 물가에 초점이 맞춰질지, 아니면 고용에 맞춰지는 지에 따라 향후 완화 정책의 강도가 달라질 수밖에 없을 것으로 보여 추후 연준의 기자 회견과 점도표가 발표되면 잘 분석해야 할 것으로 보인다. 증시는 단기 급등에 따른 밸류에이션 부담도 커진 상황이다. 급등으로 증시가 과열되었다고 판단한 투자자들은 차익을 실현하기 좋은 위치에 돌입한 것으로 보인다. 연초대비 저평가였던 시장이 밸류에이션 정상화를 넘어서며 단기 오버슈팅 국면에 진입한 것으로 보여진다. 당분간 추격 매수를 자제하고, 조정 시 단기 트레이딩 관점으로 대응하는 것이 바람직해 보인다.
코스피지수는 전주 대비 0.59% 상승한 3205.12포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인투자자들이 5740억원을 순매수하며 지수를 끌어올린 반면, 개인과 기관은 각각 4671억원과 5756억원 순매도했다. 지난주 외국인투자자들의 매수세에 힘입어 나흘 연속 상승하며 3200포인트선에 안착했다. 주 초반 삼성전자와 SK하이닉스가 대외 리스크 확대로 약세를 보였지만, 다행히 반도체 업종 전반에 반등이 성공하며 강세 흐름을 나타냈다. 이번 주에는 미국의 8월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)같은 물가 지표들이 발표될 예정이다. 최근 노동시장 지표가 예상보다 부진하게 나오면서 9월 FOMC 기준금리 인하는 사실상 확정적인 분위기가 우세하며 이에 따라 시장의 관심은 금리 인하여부가 아니라 어느정도 인하할지 관심이 커지고 있는 상황에서 발표될 물가지표는 이를 가늠할 중요한 기준이 될 것으로 보인다. 9월 FOMC가 18일로 예정되어 있다. 실제로 금리인하 가능성이 높아지고 있어 이로 인해 위험자산 선호 심리를 회복된다면 한국 증시에도 추가적인 상승 모멘텀으로 작용할 것으로 보인다. 국내이슈로는 지난주부터 정기국회 시즌에 돌입했다. 상법 개정안 기대감이 확대되면서 일부 지주, 증권 종목의 주가가 반등하는 모습을 보였다. 다만 세제 개편안에서 큰 변화는 나오기 힘들 것으로 시장은 판단하고 있다. 정부안 공개 이후 시장 기대감이 실망으로 돌아서면서 일부 부정적인 반응이 나타나고 있고, 이번 논의에서 개선 방향성을 논의할 가능성이 커 보이지만, 감세를 둘러싼 의견 대립이 커 보여 개선 폭은 제한될 것으로 전망된다.고용과 물가지표를 해석하는 과정에서 변동성을 활용한 비중 확대 전략을 가지고 실적 대비 저평가 업종인 헬스케어, 에너지, 반도체, 호텔레저 업종과 실적개선 흐름 대비 낙폭이 과대했던 2차전지, 철강업종에 관심을 가지고 대응할 필요가 있어 보인다.
코스피지수는 전주대비 0.55% 상승한 3186.01포인트로 마감했다. 코스닥지수도 1.84% 상승한 796.91포인트로 마감했다. 지난주 연준 의장이 잭슨홀 미팅에서 노동시장 둔화와 정책기조 변경 가능성을 언급하면서 금리 인하 기대를 강화한 점이 증시에 호재로 작용했다. 여기에 캐나다 잠수함사업 결선진출과 그룹합병 효과로 조선주가 10% 넘게 상승했고, 기계와 IT하드웨어 업종도 강세를 보였다. 반면 운송, 통신, 유통 업종은 약세를 기록했다. 주요 지표로 2일 발표되는 미국 제조업 PMI, 4일 서비스업 PMI, 5일 공개될 8월 비농업 고용보고서가 예정되어 있다. 1일 한국의 8월 수출 통계도 시장 변동성을 확대할 요인으로 거론된다. 노동시장 지표가 예상보다 부진할 경우 단기적으로는 경기위축 우려보다 금리인하 폭 확대 기대가 부각될 수 있어 보인다. 여기에 노동 물가 지표에 따라 금융시장도 변동성이 확대될 수 있어 보인다. 국내 정책 변수도 주목해야 된다. 9월 정기국회에서는 자사주 소각 의무화를 담은 3차 상법 개정안과 기업성장집합투자기구 법안 등이 논의될 예정이다. 두 법안은 주주환원 강화와 기업 자금조달 활성화로 이어질 수 있어 증시에 긍정적 영향을 줄 것으로 전망된다. 코스피지수는 3000~3350포인트 범위의 방향성 탐색 구간에 머물 것으로 보이고, 관세와 세제 불확실성이 상존하고 있어 부담스러운 상황이다. 여기에 업종별 차별화에 주목할 필요가 있어 보인다. 정책 모멘텀과 배당 확대 기대가 맞물린 금융업종과 지주사 비롯해 음식, 엔터, 카지노, 그리고 소프트웨어가 정책 수혜 업종으로 보인다. 철강과 헬스케어업종은 밸류에이션 매력이 높아 조정 시 매수 기회로 활용할 필요가 있어 보인다.
코스피지수는 전주 대비 1.8% 하락하며 3168.73포인트로 마감했다. 코스닥지수도 782.51포인트로 전주 대비 4.0% 하락을 기록했다. 시장은 AI반도체, 조선, 방산, 원전 등 주도 업종에서 차익 매물이 출회되며 낙폭이 확대되었지만 대주주 양도세 기준강화 논의가 제외되었다는 소식과 여당의 배당소득 분리과세 법안 발의 등 정책 호재로 단기 반등이 나오며 마무리되었다. 이번주도 글로벌 이벤트와 국내 정책불확실성이 동시에 작용하면서 변동성이 커질 것으로 보인다. 여전히 AI 기술주 사이클에 대한 의구심과 엔비디아 실적 발표, 트럼프 대통령의 반도체 관세 발언 등 외부 요인으로 단기 변동성이 나타날 수 있어 보인다. 여기에 국내에서는 2차 상법 개정안과 대주주 양도세 개편안이 증시 방향성에 미치는 영향도 함께 고려해야 될 것으로 보인다. 이벤트로는 25일과 28일 각각 예정된 한미 정상회담과 한국은행 금융통화위원회가 예정되어 있다. 한미 정상회담에서는 3500억달러 규모의 대미 투자펀드와 조선, 반도체, 원전, 2차전지 등 산업별 협력 방안이 논의될 예정으로 관련 업종 주가에 관련 코멘트로 인해 단기 변동성이 나타날 가능성이 높을 것으로 보인다. 금통위에서는 기준금리 인하 여부가 시장의 관심사이다. 이창용 총재가 가계부채와 부동산 동향을 중점적으로 관찰하겠다고 언급하면서 8월 금리 인하 기대감은 다소 낮아진 상황이지만 10월 금리 인하 가능성은 여전히 열려 있는 것으로 해석된다. 이번 주 증시는 단기적으로 정책 불확실성과 대외 이벤트에 따라 변동성확대가 불가피해 보인다. 그럼에도 불구하고 단순한 하락으로 보기보다는 매수 기회로 활용해야 될 것으로 보인다. 정책 리스크가 해소되는 시점이나 미국 물가지표가 예상을 크게 벗어나지 않는 경우 증시는 다시 정상으로 회귀할 가능성이 커 보인다. 단기적으로 불확실성에 대비해 방어적 접근을 준비하면서 밸류에이션이 낮고 실적 개선세가 뚜렷한 업종을 선별해 접근하는 전략이 유효해 보인다. 중장기로 자동차, 소프트웨어, 2차전지업종에 관심을 가지고 지켜볼 필요가 있어 보인다.
코스피지수는 전주 대비 0.48% 상승한 3225.66포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인투자자들은 8443억원을 순매수했고, 개인과 기관은 각각 9935억원과 3052억원을 순매도했다. 지수는 3220포인트선에서 상단이 제한되며 등락하는 모습을 보여주고 있다. 다행히 지난주 불확실성이 해소되는 모습이다. 미중 관세 유예 종료를 앞두고 트럼프 미국 대통령이 행정명령에 서명하며 미중 관세 유예가 90일 재연장 되었다. 여기에 관세 여파가 우려되었던 미국 7월 소비자물가지수도 시장 예상치에 부합하며 9월 금리 인하 기대를 키웠다. 9월 금리인하 확률은 한때 99%까지 상승했고, 연말 금리 컨센서스도 3회 인하로 다시 상승하면서 시장은 금리인하 기대감을 선반영하고 있는 모습이다. 이번 주는 미국 주요 소매기업들의 실적 발표가 시장 변수가 될 것으로 보인다. 월마트, 홈디포 등이 실적을 내놓을 예정인데, 의류나 가전 등 수입 의존도가 높은 품목의 이익 악화 여부가 관심사다. 추후 실적적인 측면에서 관세 영향 본격화에 따른 가격인상이나 마진이 작아진다는 언급이 있으면 시장 불안 요소로 작용할 수 있을 것으로 보인다. 21일부터 23일까지 열리는 미국 잭슨홀 미팅도 주목해야 될 것으로 보인다. 파월 연준의장을 비롯한 연준 위원들이 참석하는 가운데 시장은 의장의 발언에 이목을 집중하고 있다. 노동시장에 대한 연준의장의 발언은 향후 금리인하 경로에 중요한 힌트를 제공할 수 있을 것이며 만약 연준의장이 50bp 금리 인하같은 급격한 금리조정에 대한 불편함이나 인플레이션 리스크를 여전히 강조한다면 시장 변동성이 높아질 가능성도 있는 상황이다. 국내에서는 세제 개편안 수정 여부와 상법 2차 개정안 통과 가능성이 이벤트로 부각되고 있다. 세제 개편안은 오는 21일 차관회의에서 논의된 후 국무회의 거쳐 국회로 제출될 예정이다. 현재 코스피지수의 선행 PER은 10.61배로, 평균인 10.54배를 상회하며 단기적인 오버슈팅 국면에 진입한 것으로 보인다. 반도체, 디스플레이, 헬스케어 업종과 함께 조정으로 매물 소화로 부담이 완화된 증권, 화장품, 건설업종에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.
코스피지수는 전주 대비 2.90% 상승한 3210.01포인트로 거래를 마감했다. 여당이 세제안 재검토 가능성을 시사하면서 회복했다. 미용, 여행, 카지노 업종같은 중국소비 관련 업종이 무비자 입국 기대감에 상승했고 삼성전자가 애플 차세대 칩 수주 소식에 힘입어 반도체 업종도 강세를 보였다. 시장이 하락흐름을 이어가지 않았지만, 이번 주도 뉴스에 영향을 많이 받을 전망이다. 당장 정부와 더불어민주당이 10일 고위 당정 협의회를 진행할 예정인 만큼 시장이 기대하는 대안이 나올지 지켜봐야 할 것으로 보인다. 여기에 트럼프 대통령은 미국 밖에서 생산된 반도체에 100% 관세를 부과하겠다면서도, 미국에 반도체 제조 공장을 건설했거나, 건설 중인 기업이라면 예외로 두겠다는 취지로 발표했다. 삼성전자와 SK하이닉스는 반도체 품목 관세에서 자유로울 것이란 기대감이 커진 상황이다. 이번 주에는 미국의 7월 소비자물가지수(12일), 생산자물가지수(14일), 소매판매(15일) 등 주요 경제지표 발표가 예정되어 있다. 7월 CPI는 전월 대비 반등이 예상되며, 9월 금리 인하 기대는 이미 시장에 90% 이상 반영되어 있어 물가가 예상보다 높게 나오면 기대가 후퇴하면서 증시 상승에 제동이 걸릴 수 있을 것으로 보인다. 미중간 관세 이슈도 다시 시장의 관심사로 떠오르고 있다. 양국은 지난 7월 말 회담에서 상호 관세 유예 연장을 논의했으나, 아직 트럼프 미국 대통령의 최종 발표가 나오지 않아 불확실성이 남아 있는 상황이다. 시장은 업종별 실적개선과 정책기대를 바탕으로 한 순환매가 당분간 이어질 것으로 전망하고 있으나 단기적으로는 과도한 추격 매수보다는 실적 대비 저평가되거나 정책 수혜가 예상되는 업종 중심의 선별적 접근이 중요해 보인다. 자동차, 건강관리, 반도체, 소프트웨어, 이차전지 소재, 철강, 유통 업종으로 실적 대비 저평가된 종목이나 정책 모멘텀이 기대되는 업종에 분산 접근하는 전략이 유효해 보인다.
코스피지수는 전주 대비 2.23% 하락한 3119.41포인트로 거래를 마감했다. 같은 기간 코스닥지수는 전주 대비 2.57% 하락한 772.79포인트를 기록했다. 지수는 한미 무역협상 타결 소식에 7월 31일 장중 3288포인트까지 상승하기도 했다. 종가기준으로는 7월 30일 3250포인트선을 넘으면서 근 4년여 만에 최고치를 기록했었다. 31일 장 마감 이후 공개된 세제개편안은 증시 분위기를 반전시켰다. 새 정부 출범 이후 20% 넘게 상승한 코스피 지수가 1일, 3.88% 급락하면서 3119포인트로 마감했다. 이 여파로 여당은 세제개편안을 발표한지 하루 만에 재검토할 수 있다는 의사를 밝혔다. 예상보다 신속하게 정책수정 의지를 보인 여당의 태도가 급격하게 얼어붙은 투자 심리를 녹일 수 있을지 추후 지켜봐야 할 것 같다. 법인세와 증권거래세를 올리는 동시에 대주주 양도세 기준을 높였고, 배당소득 분리과세 조건은 까다롭게 하는 등 전반적인 증세 기조가 확인되었기에 대주주 양도세 기준만 조금 손보는 것으로 부족하고 정책 방향이 얼마나 선회하는지 지켜봐야 할 것으로 보인다. 지난주 미국과 무역 협상이 타결되면서 국내 기업이 적용 받을 관세는 25%에서 15%로 낮아졌다. 불확실성이 걷혔다고 볼 수 있지만 증시에서 옥석가리기는 지금부터가 시작으로 보인다. 양국이 맺은 자유무역협정 시절 대비 관세율은 높아졌기 때문에 업종별 영향이 클 것으로 예상된다. 앞으로 투자자들의 시각은 이번달 예정된 한미 정상회담으로 향할 것으로 보인다. 국내 세제 개편안이 증시에 비우호적인 증세안이지만 본회의 논의 과정에서 일부 내용이 수정될 가능성이 존재하기에 꾸준한 모니터링이 필요해 보인다. 당분간 정책 모멘텀이 강한 내수주에 집중할 필요가 있어 보인다. 지난주 민생 소비 회복 쿠폰 대상자 중 90%가 신청을 완료하며 8조2000억원 규모의 민생 소비 회복 쿠폰이 지급된 상황이고, 휴가철인 7~9월 외국인 입국자 수가 증가하는 경향이 있다는 점에서 국내 음식료와 면세, 화장품 업종에 단기적으로 관심을 가지고 접근하는 것이 바람직해 보인다.
코스피지수는 전주대비 0.20% 상승한 3194.30포인트에 마감했고 코스닥지수는 1.67% 하락한 806.95포인트로 마감했다. 수급적으로 보면 외국인투자자들은 반도체 대형주에 집중됐으나 관세협상 연기와 정책 불확실성이 시장 전반에 부담으로 작용했다. 업종별 흐름은 철강, 2차전지, 조선 업종이 강세를 보인 반면, 소프트웨어, 필수소비재, 유통 업종은 상대적으로 부진했다. 이번 주는 한미통상 이슈 뿐만 아니라 미국의 기준금리 결정, 빅테크 실적 발표, 미중 미EU 무역 회담 등 대외 변수가 겹쳐 있어 시장이 관망세를 보일 가능성이 높아 보인다. 특히 8월1일은 한미 간 관세 유예 시한이 종료되는 날로 자동차 및 반도체 관련 수출주를 중심으로 영향이 미칠 것으로 보인다. 자동차 업종은 일본과는 달리 아직 미국과 관세 재협상을 마무리하지 못해 유예종료 이후 고율 관세가 재 부과될 경우 수출 실적과 주가흐름에 충격이 예상된다. 반도체 업종도 전략물자로 지정될 가능성이 제기되며 관세협상 결과에 따른 주가 반응이 있을 것으로 예상된다. 같은 날 발표될 정부의 세법 개정안에는 대주주 기준 강화, 배당소득 분리과세 축소, 법인세율 조정 여부 등 시장에 민감한 내용이 포함될 가능성이 높아 보인다. 이렇듯 복수의 정책 불확실성이 동시에 작용하면서 투자자들의 위험회피 심리가 확대될 수 있는 만큼 주의가 필요해 보인다. 그럼에도 불구하고 긍정적 요소들도 부각되고 있다. 가장 주목받는 분야는 내수소비 회복세다. 2분기 한국 민간소비가 회복세를 보이고, 민생 소비쿠폰 지급도 내수 소비주에 우호적 환경을 조성하고 있는 모습이다. 현재 관세 리스크가 부각되는 시점에는 국내 소비관련주를 선호되며 저평가 업종의 순환매 대응이 유효해 보인다. 실적대비 저평가와 낙폭과대 업종인 2차전지, 반도체, 헬스케어, 소프트웨어, 유통업종에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.
코스피지수는 전주대비 3.97% 상승한 3175.62포인트로 마감했고 코스닥지수도 3.18% 올라 800.47포인트를 기록하며 800선을 회복했다. 두 지수 모두 약 4% 내외의 상승률을 기록하며 투자심리 회복세를 보였다. 지난 주 국내증시는 외국인 투자자들의 순매수세가 유입되면서 상승세를 보였다. 2차 추경에 따른 내수회복 및 상법개정에 따른 주주 환원 확대 기대감에 따른 결과로 보인다. 거기에 미국의 25% 상호 관세 우려는 이미 시장에 선반영 되어 오히려 불확실성이 해소되며 증시에는 제한적인 영향을 미치는 모습이였다. 지난주 삼성전자가 2분기 실적 발표에서 예상을 밑도는 결과를 발표했지만, 엔비디아가 시가총액 4조 달러를 돌파했다는 소식에 반도체 업종이 동반 상승했다. 한국은행 금통위에서는 7월 회의에서 예상대로 한은 기준금리를 2.50%에서 동결했다. 5월 금통위와 마찬가지로 위원 6명 중 4명이 향후 3개월내 금리인하 가능성을 열어둘 필요가 있다는 의견을 개진함에 따라 8월 금통위 금리인하 기대감이 지속될 것으로 전망한다. 예탁금 65조원과 국내 주식형 펀드자금 유입이 지속되고 있어 정책 수혜와 실적이 뒷받침되는 업종으로의 자금 유입세가 당분간 지속될 것으로 보인다. 업종별로는 상법개정 수혜 기대가 반영된 중소형 지주회사, 증권 업종에 대한 관심이 높아졌었고, 인공지능 관련 소프트웨어, HBM 장비, 화장품, 바이오, 유통 등이 유망 업종으로 제시되었다. 국내는 삼성전자의 실적발표와 함께 2분기 실적 시즌이 본격적으로 시작되었다. 물론 삼성전자 2분기 영업이익은 예상치를 25.6% 하회해 시장의 우려를 자아내고 있는 상황이다. 기업들의 실적발표 이후 이익하향 조정 가능성은 감안해야 한다는 점에서 2분기 어닝시즌에 밸류에이션 부담 논란은 이어질 가능성이 높아 보이는 상황이기도 하다. 국내증시가 급상승한 만큼 리스크 관리가 필요해 보인다. 공포탐욕 지수에서 탐욕 구간에 진입한 만큼 상승업종 추격 매수보다 리스크 관리와 소외된 저평가주 중심의 순환매 대응이 유효해 보인다. 헬스케어, 반도체, 2차전지 업종이 저평가 구간이고 조선, 기계 업종은 매물소화 과정에서 성장성과 밸류에이션에 근거한 옥석 가리기가 필요해 보인다.
코스피 지수는 전주 대비 1.13% 상승한 3055.94포인트를 기록했다. 같은 기간 코스닥지수는 1.26% 하락한 781.56포인트로 거래를 마쳤다. 수급별로 보면 유가증권시장에서 개인과 외국인은 각각 1조1939억원, 12억원 순매도했고 기관은 1884억원 순매수했다. 코스닥시장에서는 개인과 기관은 각각 3785억원, 1036억원 순매수했지만 외국인은 4513억원 순매도했다. 이번주 정부정책 기대감으로 단기에 급등한 국내 지수에 대한 차익실현이 나타나며 코스피지수의 상승이 제한되는 모습이였다. 외국인투자자들은 지난달 26일부터 5거래일간 코스피를 2조2000억 원 이상 순매도했다. 주로 반도체, 소프트웨어 업종을 순매도했다. 이번 주는 재차 관세 리스크를 예의주시해야 해야 될 것으로 보인다. 잠시 유예됐던 상호관세 협상 기일이 다가오고 있다. 오는 9일 트럼프 미국 행정부가 부여한 상호관세 유예 기간이 만료되며 한국의 경우 25% 상호관세가 예고된 상황이다. 8일 삼성전자의 2분기 실적 발표도 주목된다. 삼성전자 주가는 이달 1~3일 3거래일 연속 오르며 연중 최고가인 6만3800원을 기록했다. 실적 전망은 밝지 않은 모습이다. 삼성전자의 올해 2분기 실적 컨센서스는 매출액 76조5535억원, 영업이익 6조4444억원으로 전년 동기 대비 매출은 3.36% 증가하지만, 영업이익은 38.30% 감소한 수치다. 오는 10일 열리는 한국은행 금융통화위원회도 눈여겨 봐야 된다. 시장에서는 금통위가 7월 기준금리를 2.5%로 동결할 것으로 예측하고 있다. 디스플레이, 2차전지, 에너지, 화학, IT, 하드웨어, 소프트웨어, 필수소비재, 자동차의 이익변화율이 부진한 반면 호텔레저, 유틸리티, 운송, 방산, 은행, 증권, 조선, 전력기기의 이익변화율은 양호한 상황이다. 2분기 이익모멘텀이 양호하거나 상반기 주가 상승률이 낮아 밸류에이션 매력이 높아진 종목위주로 대응하는 것이 유리할 것으로 판단된다.
코스피지수는 전주 대비 1.13% 오른 3055.94포인트를 기록했다. 같은 기간 코스닥지수는 전주 대비 1.26% 하락한 781.56포인트로 거래를 마감했다. 수급별로 보면 코스피시장에서 개인은 3조4079억원 순매수했고 기관과 외국인은 각각 2조518억 원과 개인은 1조2829억원 순매도했다. 코스닥 시장에서는 개인이 5454억원 순매수한 반면, 기관과 외국인은 각각 541억원과 3646억원 순매도를 기록했다. 당분간 정책기대감은 유효할 전망이다. 여당인 더불어 민주당이 6월 임시국회 시한인 7월 4일전까지 30조5000억원 규모의 2차 추가경정예산안을 통과시키겠다는 의지를 내비치고 있는 상황이다. 정부의 정책 시행을 확인한 외국인투자자들 자금이 유입될 가능성과 개인투자자 수급 동향 등은 긍정적인 요소로 보인다. 코스피 신용융자잔고(12조3000억원)와 고객예탁금(66조7000억원) 모두 상승추이를 지속해 개인 투자자 수급 유입이 기대되는 상황이다” 이번 주에는 5월 구인건수, 6월 ADP 민간고용, 6월 고용보고서가 발표가 예정되어 있다. 물가 지표가 시장 우려보다 안정적인 흐름을 보이는 가운데 노동시장 지표마저 둔화세를 보일 경우 연준의 금리인하 기대는 더욱 강화될 수 있으며, 이는 미국 국채금리와 달러화에 하방 압력으로 작용할 수 있어 보인다. 지수가 단기간에 3000포인트대로 진입하면서 일부 차익시현 매물이 출회됐지만 이는 건전한 조정이라 판단되고 추후 정책시행을 확인한 후에 유입되는 외국인투자자자금 유입 가능성과 한국 주식시장 강세에 따라 유입되고 있는 개인 투자자 수급 등 대기 자금이 있다고 볼 수 있어 보인다. 이처럼 증시 주변 자금이 풍부한 상황에서 주가는 정책 모멘텀이 있는 업종과 종목인 유통, AI, 화장품, 제약, 바이오, 지주, 증권에 관심을 가지고 접근하는게 바람직해 보인다.
코스피는 전주대비 4.4% 상승한 3021.84포인트로 마감하며 3년 5개월만에 3000포인트를 돌파했다. 국내 증시는 이스라엘의 이란공습으로 중동 지역 내 지정학적 리스크가 확대되었음에도, 시장은 수혜가 기대되는 방위, 에너지, 해운업종을 중심으로 동반 상승세가 나타났다. 주 중반 정부가 AI미래기획수석을 임명했다는 소식이 전해지면서 AI 관련 투자 기대감으로 인터넷, 플랫폼 업종이 상승세를 보였다. 이재명 정부 출범에 따라 정치적 불확실성이 해소되고 증시 부양책에 대한 기대감 등으로 투자심리가 개선된 영향으로 풀이된다. 실제로 2024년 8월 이후 순매도를 지속하던 외국인투자자들은 올해 5월 말부터 순매수로 전환해 6월달에만 4조5000억원 규모를 순매수하고 있는 모습이다. 외국인들은 전기전자, 운송장비, 부품, 금융업종을 순매수했는데 이는 AI 산업과 관련된 정책 기대감과 상법개정에 따른 일반주주 권익 보호, 배당확대 기대감이 반영된 것으로 보인다. 또한 정책에 대한 기대감은 여전히 이어지고 있다. 정부의 2차 추경을 비롯한 정책 수혜 기대감으로 모멘텀이 지수 하단을 지지할 것으로 보인다. 증시 주변 자금이 유입되는 추세를 감안할 때 여전히 정책 모멘텀이 있는 업종을 모색할 것으로 보이고 이미 주가가 많이 움직인 지주 업종 보다는 상대적으로 덜 오른 중소형 지주 종목으로 모멘텀이 확산될 수 있어 보인다. 수급의 호전으로 다양한 정책 모멘텀을 갖는 업종과 종목이 강세를 보이는 장세가 이어질 것이고, 중소 및 벤처기업 지원책도 신정부 정책 중 일환이나 아직 코스닥으로 온기가 확산되지는 않는 점을 고려했을 때 관심을 가질 필요가 있어 보인다. 다만 최근 단기간 급등세를 보여온 만큼 일부 차익 실현 압력도 커질 수 있고, 상승세가 실적 기반보다는 투자심리 회복에서 비롯된 만큼, 밸류에이션이 부담되는 종목은 단기 조정 가능성에 대비할 필요가 있어 보인다.
코스피지수는 전주 대비 3.36% 상승한 2812.05포인트로 마감했다. 새정부 출범과 맞물려 2일 연속 큰 폭의 오름세를 기록하며 종가 기준으로 11개월여만에 2800포인트선을 돌파했다. 환율도 1358.4원에 마감하면서 7개월여만에 최저수준으로 마감했다. 미국 고용과 서비스지표 부진에 따른 달러약세에 새 정부에 대한 기대감이 더해 원화 강세로 이어지는 모습이다. 지수는 새 정부출범에 따른 정책기대와 원화강세, 외국인투자자들의 매수세가 맞물리면서 증시는 상단을 높이는 모습이다. 정부출범 후 나타난 허니문 랠리가 이번 주에도 이어질 것으로 보인다. 여당이 자본시장 우호정책에 강한 드라이브를 걸고 있는 점도 시장 참여자들의 기대감을 주고 있다. 이달 5일 더불어민주당 주식시장 활성화 태스크포스는 이사의 주주에 대한 충실 의무, 대규모 상장회사의 집중투표제 강화 등이 담긴 상법 개정안을 재발의 한다고 밝힌 바 있다. 대통령 취임과 함께 여대야소 정국으로 전환되어 정책추진 속도가 빠르게 이뤄질 수 있는 상황이고, 이를 감안할 때 지주, 증권, 은행업종 같은 저 PBR 정책 수혜 종목들은 최근 가파른 상승세에 따른 부담으로 차익 실현 매물이 단기적으로 출회될 수 있는 상황으로 보인다. 최근 외국인투자자들의 수급 전환이 명확해지고 있으며 과거보다 정책모멘텀에 대한 시장반응도 뚜렷하게 보여지고 있다. 시장은 AI와 반도체 중심 산업육성, 자사주 소각 제도화, 지역화폐를 통한 내수 진작, 지배구조 개선 등에 주목하는 분위기이다. 다만 정책 효과가 주가 상승을 주도하더라도 실적 중심의 접근도 필요한 시점으로 보인다. 정부주도 수요 확대 정책이 기업 이익을 끌어올리기보다 밸류에이션만 밀어올리는 구조로 이어질 수 있어 인위적인 가격상승보다는 실적 기반의 접근이 중장기로 시장을 대응하는 것이 바람직해 보인다.
코스피지수는 전주대비 1.32% 하락한 2592.09포인트로 마감했다. 같은 기간 코스닥지수도 1.25% 하락한 715.98포인트를 기록했다. 수급별로 보면 지수 2600포인트선 부근에서 수급 공방이 펼쳐지면서 횡보세를 보였다. 개인은 9948억원을 순매수했고, 외국인과 기관은 각각 3984억원과 6542억원 순매도했다. 이번 주는 엔비디아의 1분기 실적발표 외에는 별다른 국내외 이벤트는 없다. 다만 다음달 3일 대통령 선거를 앞두고 대선 후보들의 증시 활성화 공약을 내놓는 다면 국내 증시에 상승 요인으로 작용할 수 있어 보인다. 현재 주요 대선후보가 모두 증시 활성화에 대한 의지를 보인 만큼 새로운 정부 출범 이후 증시가 상승할 가능성이 커 보인다. 대선 후 주목받을 것으로 보이는 지주사와 저PBR 종목들이 있을 것으로 보인다. 더불어민주당이 정권을 잡게 되면 상법개정이 신속하게 재추진될 것이고, 타 정당이 정권을 잡더라도 코리아 디스카운트 해소를 위한 정책은 다른 방식으로 든 도입될 것으로 전망된다. 28일 엔비디아의 실적 발표가 예정되어 있다. 엔비디아의 실적이 시장 기대치를 뛰어넘고 향후 긍정적인 가이던스가 나오면 국내 삼성전자, SK하이닉스에 대한 투자 심리 개선으로 코스피 상승을 견인할 것으로 보인다. 이번주는 저PBR 관련 주나 실적 대비 저평가된 업종, 낙폭 과대 업종 등을 중심으로 관심을 가질 필요가 있어 보인다. 따라서 반도체, 자동차, 헬스케어, 소프트웨어, 디스플레이, 화학, 철강, 운송 업종 같이 하방이 지지되는 업종위주로 차별적인 반등을 시도할 전망이다. 여기에 연초부터 시장을 이끌었던 조선 방산 원전 등 기존 주도주에 화장품 엔터 등 신성장 업종으로 확산이 이어지고 있고 건설 유통 금융같은 저밸류 종목들까지 강세 흐름이 나타날 것으로 보여 시장을 면밀히 대응할 필요가 있어 보인다.
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